上周五行情突然暴跌，可能跟AI概念股开始披露一季度报业绩有关。遥望星辰大海之后，还是要脚踏实地。
首先是360披露一季度业绩报告，净利润-1.86亿，同比-183.99%。这个数据我也不知道是超预期还是低于预期，毕竟如果360真的要做AI大模型，那么就肯定要投入研发购买设备。我们之前测算过维持日活跃用户量2500万的ChatGPT光是算力前期投资就要约25亿元人民币，还没算每次训练模型和每日电费。
所以360在一季度亏2个亿，应该只能算小儿科，洒洒水，毛毛雨。如果没有亏损还在赚钱，那反而需要怀疑它是不是真的在投AI了
(资料图片)
真正值得关注的还是360前十大股东的变化。除了大股东周鸿祎的持仓没有变化之外，其他机构股东包括北向外资都在一季度进行了减仓。去年四季度第四股东的持仓比例还有1.08%，一季度第四股东的持仓比例只有0.66%。部分机构股东减仓减得人影都没了，导致有两位个人股东以不到0.5%持仓出现在前十大股东列表里。
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接着是科大讯飞披露一季度业绩报告，净利润-0.58亿，同比-152.26%。这个数据我也不知道是超预期还是低于预期。因为数据是周四晚发的，但是周五股价是高开的，只是最终跌了9.24%。
科大讯飞在财报中给出了业绩亏损的原因，2022年12月至2023年1月期间，部分较多项目的交付受到了影响，你懂的。这个是主要原因，我看有机构说是因为大量投入AI研发费用导致，但科大讯飞2022年一季度研发费用是6.77亿，2023年一季度研发费用是7.16亿，同比只增加了5.76%。
跟360有点不同的是，科大讯飞的前十大股东比较稳定，基本没人减仓，但也没其他机构进来，只有外资加仓了约10%。不过根据最新的数据，外资持有科大讯飞的数量已经重新下降到1.02亿股了，不光把今年一季度加仓的部分都减出去，还比去年四季度多卖了约600万股。
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也不是只有业绩辣眼睛的，还有业绩看得过去的，比如中际旭创一季度净利润2.5亿，同比+14.95%。360和科大讯飞都是搞AI大模型的，需要研发投入烧钱。而中际旭创是卖光模块的，是服务器的配件之一，属于算力“卖铲人”，它赚的就是前面两个花钱买的。
有不少朋友觉得AI行业爆发早期，对算力的需求增量很可能是几何级别的，但是中际旭创的一季度业绩增长似乎很一般。其实一些专业机构对需求也并不乐观，比如LightCounting就进一步下调了2023年光模块的销量预期
理由是海外互联网公司Meta（前身是Facebook）之前预计元宇宙会带量庞大的数据需求，超前建设了不少数据中心，但是后来发现元宇宙搞不起来，就砍了很多订单。
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其实不少机构也都知道这个逻辑，今年业绩大概率不会好，寄希望的是明年AI能够带来需求爆发式增长
既然看的是海外互联网大厂的资本开支预期，那或许北向外资会比我们更加清楚？但是看中际旭创的前十大股东列表，会发现北向外资在今年一季度减持了将近50%的仓位。
而且最近还在减仓，去年年底北向外资还持有约4800万股，截止到4月21日，外资持有中际旭创只剩约2000万股了，而且从图来看，外资集中减仓的时间，就是A股市场大炒AI概念的时候。外资好像已经在用脚告诉我们它的投资观点了。
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不过跟360和科大讯飞不同的是，中际旭创是有公募基金加仓的，谢治宇的兴全合润和李进的景顺长城景气进取，分别位列第6和第9大股东。这或许说明了一点，公募基金整体还是看业绩兑现的，就算被痛骂被迫无奈地去追AI，也要选有业绩的追
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结合我4月21日写的《外资狂买新能源》，足以说明外资最近是在不断减仓蹭到AI概念的TMT板块，不断加仓狗都不买的新能源车。
这么巧，俺也一样《狗都不看的，我买了》
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